内耗也是让公司之后走下坡路的最亏祸首。所以创业者在公司规模扩大后，选人用人，岗位晋升，岗位职责明确上要多下功夫，一个优秀的HRD在公司发展的中期作用是很大的。要特别重视中期的HRD人选。这导致我们的F2C在运行半年后就停止。另外，对企业的估值不能太高，否则可能影响到后续几轮的融资，企业被稀释的股份也会过多，从而失去话语权。风投往往会有自己的模型来测算风险，也会根据企业的市场价值来综合考虑。
创业融资需要和投资机构对赌吗
1、新起点，融资1200万在15年年末，新平台成立一年左右，我们拿了1200万的preA，平有钱了，我们可以走的更快。这次融资对外宣称是2000万，套路大家懂得，这1200万时分期到账，但为了顺利拿这融资也费了不少周折，因为我们跟投资方前的是对赌协议。
对赌协议我简单给大加介绍下，对赌是投资方与融资方在达成投融资协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就也是期权的一种形式。
为什么有对赌协议，他的出现是由于VC对创业者不够信任，但这种“不信任”是由多种因素造成的（比如整个行业造假很普遍、会计做账不同、时间紧迫来不及做深入尽职调查等等）。对赌协议有一个重要作用就是约束创业者，给创业者建立起一种与vc想法相一致的中短期激励机制，让创业者更多考虑对赌期这几年的业绩增长，规模增长。反而忽视了长远，很有可能让创业者牺牲未来的发展机会，去实现一两年的短期收益，站在企业角度不见得是好事。
1、我们在签完对赌后，为了顺利拿钱，所有精力都在给投资人做业绩，到处被动，为了刷交易量，在平台上了快消品，低价砸市场，被大供货商断货，仓库堆满了的临期食品。为了刷用户量雇佣水军大量注册新用户，增加新用户补贴等等。如果创业者能靠自己的人品或能力消除VC的不信任，可以不用签对赌；但签了“对赌协议”并把公司做大、上市的创始人在国内也不少（比如京东，蒙牛大家可以课后了解一下这个），所以还是要根据创业者对资金的饥渴程度和对公司增长速度的判断来权衡是否要签对赌，我的建议是不签。
2、第六个坑，人的问题，团队扩张，官僚主义，内讧
3、第七个坑，组织架构问题，架构复杂，高管不去一线，过于乐观
在公司融资成功，业务逐渐走上正轨，团队扩张，团队内部矛盾开始出现，之前公司的老员工，团队新成员，还有我们新成员内部之间，出现了几个派别，开始了内耗。
首先是组成派别，围绕岗位晋升开始搞小圈子，排挤其他成员，造成不同部门衔接出问题。
然后是邀功，有成绩都往自己部门揽夸大自己部门作用，再就是推责任，出现问题推给其他部门。甚至出现官僚主义，几个创始人都把自己定义为各种总，开始摆架子，不去一线，只听数据只看汇报，同时高管们也因为派别原因，自己人业务范围内出问题不上报私下解决或者干脆不加惩罚，跟自己不是一个派别的，有问题小题大做。内耗也是让公司之后走下坡路的最亏祸首。
根源有这么几个
1、公司的拍板权在新的老板，新老板不到员工内部，不了结除了数据之外的情况
2、因为创业初期并没有制定具体的岗位级别，只定了大概的业务方向，初心是大家在一个起跑线谁有能力谁上，但随着公司发展，相对应的人事晋升制度未完善导致上述结果的出线。
3、第三个原因是是组织架构问题，我们被并购后成立的新公司有一个架构，而后来的人员并没有融入之前架构，也没有打乱之前架构重新调整，导致部门有重复，有的业务找不到具体负责人。
所以创业者在公司规模扩大后，选人用人，岗位晋升，岗位职责明确上要多下功夫，一个优秀的HRD在公司发展的中期作用是很大的。要特别重视中期的HRD人选。
也是因为在这个阶段，公司业绩开始下滑，期初的创世团队成员接连离职，再后来业务调整，人事调整，我也选择离开公司。第一次创业就此结束。
4、第八个坑，业务方向选择问题，谨慎做全产业链
在很创业者在创业过程中，在解决了行业一个点之后，就想做整个产业链，包括我在内，我们开始做的F2C是农业基地到用户，中间涉及的环节有种植，养殖，初加工，仓储，运输，售卖等等，这每一个环节都是一个系统。因为农业的周期较长，受天气等外界影响因素较多，单单一个种植养殖环节就耗费大量的时间，精力。还因为周期原因，农业品类原因，当计划种植养殖的产品上市后，市场是否对产品认可以及此时的市场价格是否跟之前预期一样，这些不稳定因素都会影响整夜系统的运行。
这导致我们的F2C在运行半年后就停止。我也是建议大家慎做全产业链，制作产业链当中最适合你的环节。
可以这么理解，整个产业链就是一个大系统，其中一个环节是个子系统，每个系统都有他的稳定性都有风险系数，当这些子系统构成新系统后，子系统的风险系数都会累计到整个系统，这样就意味着企业做的环节越多，承担的风险系数越高，系统的稳定性越低，导致企业失败的几率大大增加，所以我建议大家，谨慎做全产业链。
中小企业融资如何选择天使投资人
火热的投资市场对于嗷嗷待哺的中小企业来说，无疑具有极大的吸引力，而一些极具市场潜力的优质企业也成了被投资方四处争抢的“香饽饽”。于是，已有业内人士开始担心：过火的行情是否会抬高投资的价格？一些优质的中小企业是否应该考虑什么样的投资适合自己？融资金额是否越多越好？风险投资方除带来钱外，还能给中小企业带来哪些方面的价值？本期创业圈将围绕这些焦点问题进行深入的探讨。 困惑一：要多少钱最好？ 问题：每个企业都需要资金，但是好企业往往会碰上好几拨投资人，这时候企业是不是谁给的钱多就接受谁的投资呢？企业到底应该如何确定融资额度呢？ 支招：有机会选择时，一定要选择志同道合的投资方。另外，对企业的估值不能太高，否则可能影响到后续几轮的融资，企业被稀释的股份也会过多，从而失去话语权。 蒋国平：从风投那里拿钱，是要付出代价的，比如股权的出让等，这其实是一个交换的过程，也是双方讨价还价的过程。一般说来，中小企业看投资人是只要能给钱就行，是不会挑的。当然，也有例外，比如一些涉及核心技术的企业不会卖给境外公司，因为这可能会关系到民族品牌的声誉等问题。 李大诚：投资人与企业其实就是甲乙方关系，风投投企业的价钱并没有一个确定性的标准。风投在做规划时，一般会根据企业的商业结构、商业模式，以及出卖什么股权（比如优先股权价格和一般股权价格可能不一样）来综合考察。不过，经过中介包装的企业，价格会比较高。还是那句老话：“一分钱一分货”，对企业来说也是这样，并不是价格越高越好，基金也分三六九等，也有品牌价值。最专业的人一定要有平台去支持，获得品牌基金的钱，也会嫁接一个平台为你服务。当然，企业也不能吹得太离谱，否则价钱太高，压力会更大，如果企业的发展跟不上，可能是“害人又害己”。 孙陶然：对于中小企业而言，合理的估值很重要，企业需要多少钱就拿多少钱，若是超额募集资金也是闲置，从而降低效益，因为基金投资是要讲回报的，拿得越多，对企业的要求也就越高。风投往往会有自己的模型来测算风险，也会根据企业的市场价值来综合考虑。在很多时候，融资不成功的一个很大原因是企业本身的商业模式还不完善。另外，选择志同道合的投资人也非常重要。志同就是对企业的愿景，把企业做成什么样，双方的目标要一致，而道合就是要在企业的经营理念和价值观上达到一致。 困惑二：增值服务“值”多少？ 问题：投资人常说，除了钱之外，我们还会带来额外的价值。但这些额外的价值到底包括什么呢？哪些价值对中小企业来说是最应该看中的？ 支招：风投机构入驻，对企业的治理结构、管理水平和市场拓展等方面都有大量实质性帮助，尤其是财务规范方面及资本运作方面是风投机构的专长，他们可以对企业提供帮助。但由于水平参差不齐，企业拿到最紧缺的钱之后不能迷失，企业发展的关键还在于自身。 李立新：现在专业化的基金管理人（GP）并不多，短期可以做Pre-IPO（上市前）项目，长期来看还得是有经验的团队才能对技术进行判断，并给被投的企业带来增值的帮助，而过度的投资肯定会带来问题和麻烦。我认为更为重要的是，企业如果有机会筛选投资人，应该看看基金的背景，以及曾经投资过什么，并为这些投资企业做了些什么。当然最主要的还是观点与理念是否一致，毕竟理念一致在公司的重大发展决策及沟通方面，会减少很多的摩擦。 于公：知名风投的吸引力在于增值服务这块，这些增值服务包括：一是为投资企业上市作准备。无论是合作上市还是包装上市，这些机构对资本市场远比企业更熟悉。二是帮助企业建立现代法人治理结构。中小企业随着规模的扩大，管理结构也应做出相应的调整。三是企业获得知名VC的认可，对企业的诚信度会有加分，更容易被公众所认可。而且投资方对企业在建设团队、市场和渠道方面，以及对行业政策的研判上都会有所帮助。 何小锋：风投确实能为企业带来诸多的增值服务，比如给企业带来国际视野、专业人才、上市过程的一系列帮助等方面。因为风投与企业是命运共同体，帮助企业能达到双赢，这点与证券基金不同。 蒋国平：风投基本的功能是提供资金，其他做得到就做，做不到的中小企业自己也会做。中小企业的老板对企业和行业的了解是比较深的，风投做得到的只是帮助企业走得更好而已。事实上，有这样能力的风投太少了，对风投不要太苛刻。这主要看基金管理人有无丰富的知识、企业经营管理经验及掌控所投资企业的行业动态情况等能力，有这些方面能力时，它就会从多方面来帮助企业，比如提高管理水平，拓展经营水平，寻找新的架构及新合作伙伴，帮助企业在行业内进行并购重组，这些都需要风投有独到的眼光，而不仅仅有钱。 俞振华：有些企业试图通过投资人去拉订单，这可以理解，但企业需要首先建立自身的商务能力，投资人才能提供帮助。如果企业自己都找不来订单，那说明企业本身是有问题的。事实上，投资人一般非常忙，他们也就是在董事会层面影响和帮助企业，如果过多地占用他们的时间，就会削弱企业对投资人的影响力。因此关键的问题还在于：企业首先要有一个清晰的战略，投资人才能对症下药，并提供更好的增值服务。 困惑三：对赌条款怎么签？ 问题：股权融资是解决中小企业融资难问题的一种方式，并非所有企业都适合股权融资。中小企业在什么情况下需要引进这种投资？如何降低可能存在的风险？ 支招：先考虑是否适合股权融资，然后找风投或顾问时擦亮眼睛，这极可能影响融资进度。另外，对引入投资后要丧失一部分管理权，也要做好心理准备。 蒋国平：中小企业作为被投资的对象，它是接受钱的，只要有人给钱，中小企业是不会去关心投资人道德水平的高低的。值得注意的是，企业与投资方签对赌协议时应特别慎重。最近，出现一些原本发展很好的企业，在引入PE投资之后，却陷入危机，以至最终破产收场，太子奶就是一个案例。PE是一把双刃剑，谁都可以用，而一旦被用于其他目的，破坏力也是巨大的。 孙陶然：风投进来是要退出的，如果企业不想去上市就不用考虑。另外，风投在管理方面也会有很多决策权和一票否决权，风投进来会对企业的发展期望很高，可能会拔苗助长，这些都可能产生矛盾。此外，对赌条款对企业的发展总的说来是不利的，企业是一个综合体，用一两个财务指标去要求企业，会造成企业行动变形，即使达到了，对企业长远发展也未必是有利的。企业什么时候该发力，什么时候该练内功，都有其自身的规律。因此，没有做好准备的企业，就先不要考虑引进风投。 李大诚：太子奶的案例我参与过，我不能说太多，但可以说的是：企业在引进投资者时，最应该合理考虑企业自身原发展情况，不要盲目乐观。此外，企业在选择投资者方面也面临着新困境。现在中国GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）没有什么界限，很乱，除非一些大的机构，很多小公司的合伙人并不专业，这主要是缘于国内做投资，几乎没有门槛，天使投资除外。但天使投资也是需要积累经验和打造自己的名声的。现在市场上充满了太多顾问占企业股份的现象，不仅很难拿到钱，还耽误经营。 俞振华：对于风险防范，我的经验还是需要谨慎选择投资人。对赌条款在VC支持的早期高科技公司中出现得不多，风险阶段对赌条款效果都不太好，会产生很多执行上的问题，PE的投资会用得比较多。普能三轮融资都没有对赌条款，除非企业要价太高或企业管理团队不太专业，有些弱点需要克服，风险投资阶段的投资人才会不得以用折中的方式签对赌协议。否则，投融资双方都有可能遭遇不应该的损失。 创可贴 “投资人”也需要被考察 不同于国有企业，民营中小企业在起步时，天生就面临着“缺钱”的困境。尤其是中小企业在发展壮大的过程中，越发展，缺钱的压力就越大，这几乎是普遍现象。而只要想“要钱”，就会存在风险。 北大纵横管理咨询公司合伙人王启军认为，在中小企业融资过程可能面临的风险因素中，最容易被忽略的风险就是股权结构的变动风险。投资方进入企业后，往往会在股权结构方面做出新的约定，进而形成中小企业发展中的“陷阱”。比如企业在发展过程中需要转向，但如果在约定中有“小股东不同意”条款，则企业转向就会成为难题。 有时，中小企业为了实现“要钱”的目的，往往不考虑一些限制性条件，进而使企业的经营过程与股权形成“对架”。比如，投资方进入后，往往会让“相应的”人员进入公司管理层，这样就有可能造成企业在发展方面不同的经营策略，从而形成管理矛盾，这对企业的正向发展显然也是一种阻力。比如，在投资合同或者契约生效后，迫于竞争形势或投资人战略的需要，投资人会提出改组管理层。对于创业者而言，如果严重的话，甚至有可能产生“被出局”的危险。对此，美国圣克拉拉大学迈尔·斯塔特曼建议企业在引进投资前，可以先考察一下该投资方已经投资的企业的情形。如果投资方对这些企业偶尔的增长放慢没有激烈的反应，或者没有对原创始人过多干涉，就是相对比较安全的投资人。 招商局科技集团执行董事顾立基也建议：中小民营企业找投资人应该找两类，一类是有过这个行业或者这个细分行业创业经验的；一类是公司当下发展中最缺的人。中国有一大批新的天使投资人正在涌现，他们当中很多人有做企业的经验，或者做市场的经验，个人都有一定的财富。很多人年富力强，他们比国际性的投资机构更了解中国企业，也更容易给本地企业提供更为实用的经验与技能。做天使投资的过程中容易犯哪些错误？
这真是一个好问题。作为该行业的资浅从业人员，论光辉没有，论错误不少，若干：1、不要代替创业者思考。Google Venture著名投资人Joe Kraus曾经写过一篇文章，他提到他常犯的一个错误：当我听到一个创业方案时，作为一名创业者，我总是会很兴奋地想，“我”会怎么运作这个方案，我脑袋里面的轮子会不停地转啊转，思考着我会怎么去做销售，作为产品总监我会开发哪些功能，又或者，我会跟哪些分销商合作。
我的第一个重大错误在第一年中犯得最多最大的也是这一个。为何是重大错误呢？当投资人自己沉浸于一个idea和一个项目时，很容易因为这个项目本身而产生偏好，从而忽略做这个项目的团队，人永远比项目本身重要这是天使投资的一个常识。但是，创业者出身的投资人都经常犯的错误就是对一个所谓方向靠谱的项目，自己容易打了鸡血一样兴奋，甚至把运作的思路都代为想好了，而创业团队却不明就里，不知所云，而最可怕的就是，投资人自己想的那些后续运作想法也都是狗屎，事实上的确90%都是狗屎。
投资人可以给建议给思路，甚至参与探讨，但是永远不能代替思考，公司的每一分每一秒都在创业者自己手里，当投资者代入为创业者的角色去思考问题，结局通常都是不靠谱的。
Joe Kraus甚至提出来他的第一条投资原则：只投资那些不需要你的团队。可做参考。
在这两年当中，我判断一个创业者是否是真正的创业者，而不是投机者，而不是打酱油，而不是忽悠，这方面基本上还算没出什么问题。但是，光是一个合格的创业者在如此竞争惨烈的互联网行业厮杀，远远不够，这个行业聚集了太多的精英，太多的聪明人，不仅合格，还要优秀，不仅优秀，还要野蛮，不仅野蛮，还要有格局，这个大浪淘沙的创业者筛选评估是最最头疼也是最纠结的。
有些创业者肯吃苦，肯牺牲，肯实干，但是学习成长性不行；有些创业者足够聪明，足够学习能力，但是不够踏实，不够成熟；有些创业者以上兼具，但是视野过小，小富即安；有些创业者做产品一流，运营不行；有些做运营一流，做产品又欠火候。
好吧，做天使投资，会发现，任何一个团队都是有瑕疵的，最后就要看某几个甚至某一个最打动你的闪光点。在人这个方面的判断失误，可能一直会持续下去，只有在经验的不断累积中，才能练就一点眼光。事实上，这个错误是任何一个投资人都必须要经历的。
3、FOMO（Fear Of Missing Out) 的恐惧每个投资人的心理最怕的是错过一个好项目，尤其当很多投资人都在竞相追逐一个所谓热门项目时，这种心理恐惧感会被急剧放大。
一旦一些聪明的创业者FOMO是投资行为的一大驱动，他们就很有可能会利用这一点。所以，天使投资人最需要避免因为FOMO的恐惧而做出投资依据的判断，而是通过自己对这个项目的理解，对团队的了解来做出判断，但事实上，真的一旦发生很多天使投资人追逐一个项目时，本来一个自己不大特别看好的项目，咦，好像也瞬间变得极为性感。当你听说某个或某家你尊重的投资者也极为关注一个项目时，这种情况会更有可能发生。
解决办法可能有两个：一、足够对团队与行业的判断力，因为你足够自信所以才足够避免FOMO的恐惧；二、想象下未来几个董事坐在一起讨论问题的情形，如果你能想象大家能很和谐的坐在一起探讨问题，真的像背靠背的合伙人那就舒坦点，如果不是，那就算了，因为即使结了婚，也会不合，郁郁寡欢。
几点拙见，跟大家共勉，希望有同行可以一起分享自己的经验与教训。
什么是天使投资（要简单易懂详细的答案）
天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。 它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。简单的说就是有钱人看上了某个人的项目，但是那个人自己是没有钱投资的，然后有钱人出资给他，收益按照事先约好的分配，亏损的话天使投资人也只能接受。
希望对您有帮助，望采纳...
